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南昌中級會計職稱輔導班

發表于:2021-12-16 11:50:27 分類:中級會計師培訓

南昌中級會計職稱輔導班,自己看書啃題太費勁了,看網課效率很高。

中級會計職稱財務管理知識點:總杠桿效應

學習時間少怎能成為備考中級會計考試的阻礙,各位考生請相信學習時間就像海綿擠一擠總會有的。每天搞定一個中級會計職稱財務管理知識點,感覺空氣都是甜的了,中級會計職稱財務管理知識點:總杠桿效應整理新鮮出爐!

中級會計職稱財務管理——總杠桿效應:

(一)總杠桿含義

總杠桿是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在,導致普通股每股收益變動率大于產銷業務量的變動率的現象。

(二)總杠桿系數

定義:總杠桿系數是普通股(每股)收益變動率與產銷量變動率的比值。用以測算總杠桿效應程度。

2.簡化公式

總杠桿系數

=經營杠桿系數×財務杠桿系數

=(基期邊際貢獻/基期息稅前利潤)×基期息稅前利潤/〔基期利潤總額-稅前優先股股利〕

=基期邊際貢獻/〔基期利潤總額-稅前優先股股利)

如果不存在優先股,則:

總杠桿系數=基期邊際貢獻/基期利潤總額

(三)總杠桿與公司風險

公司風險:包括企業的經營風險和財務風險,反映了企業的整體風險??偢軛U系數反映了經營杠桿和財務杠桿之間的關系,用以評價企業的整體風險水平。在總杠桿系數一定的情況下,經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長。

總杠桿的意義:

1.根據產銷業務量,預計未來的每股收益水平;

2.制定財務管理風險管理策略:保持一定的風險狀況水平,需要維持一定的總杠桿系數,經營杠桿與財務杠桿此消彼漲:

(1)成本不同企業的風險管理策略

①固定資產比重較大的資本密集型企業:經營杠桿系數高,經營風險大,企業籌資主要依靠權益資本,以保持較小的財務杠桿系數和財務風險。

②變動成本比重較大的勞動密集型企業:經營杠桿系數低,經營風險小,企業籌資主要依靠債務資本,保持較大的財務杠桿系數和財務風險。

(2)企業發展不同階段的風險管理策略

①在企業初創階段:產品市場占有率低,產銷業務量小,經營杠桿系數大,此時企業籌資主要依靠權益資本,在較低程度上使用財務杠桿。

②在企業擴張成熟期:產品市場占有率高,產銷業務量大,經營杠桿系數小,此時,企業資本結構中可擴大債務資本比重,在較高程度上使用財務杠桿。

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