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一建備考《工程經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率),分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。當(dāng)FNPV>0時(shí)，該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行;當(dāng)時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上還是可行的;

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使投資方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

基準(zhǔn)收益率的確定

基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。針對(duì)政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)各類技術(shù)方案、中國(guó)境外投資的技術(shù)方案等，基準(zhǔn)收益率確定的依據(jù)和方法不同。

償債能力分析

償債資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。技術(shù)方案貸款的還款方式應(yīng)根據(jù)貸款資金的不同來(lái)源所要求的還款條件來(lái)確定。償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

經(jīng)典例題：

某技術(shù)方案第1年投資500萬(wàn)元，第2年又投資500萬(wàn)元，從第3年進(jìn)入正常運(yùn)營(yíng)期。正常運(yùn)營(yíng)期共，每年凈收入為110萬(wàn)元，設(shè)行業(yè)基準(zhǔn)收益率為8%，該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為( )萬(wàn)元。

A.-7.83

B.-73.35

C.-79.16

D.-144.68

答案：C

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