會(huì)計(jì)培訓(xùn)有哪些地方,培訓(xùn)效果如何因人而異。下面為大家分享會(huì)計(jì)實(shí)操知識(shí)。
股利增長(zhǎng)率是什么?計(jì)算公式是什么?
股利增長(zhǎng)率是什么?
股利增長(zhǎng)率就是本年度股利較上一年度股利增長(zhǎng)的比率。從理論上分析,股利增長(zhǎng)率在短期內(nèi)有可能高于資本成本,但從長(zhǎng)期來(lái)看,如果股利增長(zhǎng)率高于資本成本,必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況,從而導(dǎo)致資本的減少。
股利增長(zhǎng)率計(jì)算公式是什么?
(1)歷史增長(zhǎng)率
估算依據(jù):這種方法是根據(jù)過(guò)去的股利支付數(shù)據(jù)估計(jì)未來(lái)的股利增長(zhǎng)率。
估算方法:股利增長(zhǎng)率可以按幾何平均數(shù)計(jì)算,也可以按算術(shù)平均數(shù)計(jì)算。
(2)可持續(xù)增長(zhǎng)率
假設(shè)未來(lái)保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)股票和股票回購(gòu))不變,則可根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率來(lái)確定股利的增長(zhǎng)率
股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率x期初權(quán)益預(yù)期凈利率
【提示】可以利用期末權(quán)益的計(jì)算公式:
股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=(利潤(rùn)留存比率x權(quán)益凈利率)/(1-利潤(rùn)留存比率x權(quán)益凈利率)
(3)采用證券分析師的預(yù)測(cè)
證券分析師發(fā)布的各公司增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值,通常是分年度或季度的,而不是一個(gè)唯一的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。對(duì)此,有兩種解決辦法:
①將不穩(wěn)定的增長(zhǎng)率平均化
轉(zhuǎn)換的方法是計(jì)算未來(lái)足夠長(zhǎng)期間(例如30年或50年)的年度增長(zhǎng)率的幾何平均數(shù)。
②根據(jù)不均勻的增長(zhǎng)率直接計(jì)算股權(quán)成本
可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式是什么?
可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷(xiāo)售可以實(shí)現(xiàn)的最高增長(zhǎng)率。此處的經(jīng)營(yíng)效率指的是銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。財(cái)務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu)。可持續(xù)增長(zhǎng)率=(銷(xiāo)售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x留存收益率x權(quán)益乘數(shù))/(1-銷(xiāo)售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x留存收益率x權(quán)益乘數(shù))。
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